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公司债现场检查连推三年 百份处罚书寻踪监管逻辑

2018-01-13 03:12     来源:www.kaoyantj.com

【公司债现场检查连推三年 百份处罚书寻踪监管逻辑】近日证监会债券部集中将2015年以来根据现场检查结果出具的处罚书一并公布。78家受罚公司以及22家受罚券商的处罚书完整清晰的勾勒出了证监会债市监管的逻辑。(21世纪经济报道)

  近日证监会债券部集中将2015年以来根据现场检查结果出具的处罚书一并公布。78家受罚公司以及22家受罚券商的处罚书完整清晰的勾勒出了证监会债市监管的逻辑。

  资本市场对于现场检查这种监管手段并不陌生,在IPO等业务中,证监会便采用这种检查方式。因为针对性强以及在现场检查更容易发现细节问题,这种执法手段对市场具有较强的震慑力。

  证监会在债市监管中同样将现场检查作为重要的执法手段。根据记者了解,目前证监会针对公司债开展现场检查已经有3年时间,2015年起证监会开展了首次针对公司债券发行人现场检查工作,随后2016年又开展了针对证券公司公司债业务的现场检查工作。

  在此之前,债市监管现场检查的结果均以证监会通报的形式呈现,但近日21世纪经济报道的记者了解到,证监会债券部集中将2015年以来根据现场检查结果出具的处罚书一并公布。78家受罚公司以及22家受罚券商的处罚书完整清晰的勾勒出了证监会债市监管的逻辑。

  “对于众多现场检查处罚千万不能简单理解为单纯强化监管,监管趋严的背后是为了促进市场的良性发展,为了培育市场的披露意识和规范意识。证监会监管是持续性的常规工作,绝非运动式执法。通过这些年的持续监管,发行人的信息披露及时性和质量持续提升,这才是信用债市场持续健康发展的基石。”一位接近监管层的人士12月6日讲道。

  处罚书解密

  根据21世纪经济报道记者的梳理,此次债券部公开的根据2015、2016、2017三年现场检查结果处罚的企业共达78家。

  三年时间里,被罚企业的数量依次上升。2015、2016、2017三年被罚企业的数量分别为3家、20家以及55家。可以看出,2017年证监会治下债市监管趋严的大趋势。

  从现场检查执法分布的地域来看,3年时间里共有28个地区的证监局对辖区内的企业出具了处罚,这几乎涵盖了全国的所有地区。在所有地区中四川证监局和海南证监局处罚企业的数量最多,分别有6家,而浙江证监局、山东证监局以及北京证监局以5家的处罚数量位居其后。

  根据21世纪经济报道记者的梳理,78家企业被处罚的原因主要在三个方面。

  首先是募集资金管理和使用的问题。在处罚书中,相关问题涉及募集资金挪用、转借他人;募集资金专户管理不到位以及募集资金购买理财、外汇、结构性存款或暂时转存至其他银行等几方面。

  以16宝城债的发行人为例,宝城旅游2016年1月26日在深交所发行了公司债,募集资金2亿元。但随后宝城旅游在2016年2月19日便将募集所得资金1.96亿元由募集专户划转至非募集账户,并通过该非募集账户陆续使用募集资金。此外,2016年2月22日,公司将1000万元募集资金转借昌乐国有文化资产经营有限公司。

  除此之外,信息披露也是监管层重点关注的问题之一。

  在所有处罚书中,记者梳理了数项相关公司被罚的原因。分别是,未披露重大投融资事项;未完整披露子公司、重大关联方相关事项;未制定或未披露债券的信息披露制度;募集说明书中披露的内容与实际情况不符以及未准确披露募集资金使用信息、当年累计新增借款或对外担保超过上年末净资产20%未披露。

  另外,发行人的公司治理以及内控也是监管的常规要求。从处罚书展现的信息来看问题有,管理层不齐备或管理不规范;未制定公司债券募集资金管理相关制度;内部控制不严格独立性存在瑕疵;决策未严格执行《公司章程》的规定。

  值得注意的是,随着信用债市场的发展,监管层债券业务现场检查涉及的种类也在丰富,记者发现在2017年的现场检查中可转债以及中小企业私募债也一同纳入现场检查的范围中。

  今年11月北京证监局便在现场检查中发现神雾科技集团发行可转债后存有募资资金使用不当,信息披露存在错误和遗漏等问题。

  不仅是发行人,证券公司也是监管层现场检查的主要对象。记者了解到,监管层从2016年开始对券商公司债业务进行现场检查。

  根据证监会此次公开的信息显示,2016、2017两年时间里,共有22家券商在现场检查中出现问题被罚。

  债券发行人被罚数量在上升,证券公司被处罚的数量同样也在上升,2016、2017两年,被罚券商的数量分别为9家和13家,其中西部证券是唯一一家连续两年都被处罚的券商。华英证券和大通证券则分别在单一年度被处罚两次。

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